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工商時報【康和證券投資總監廖繼弘】台股今年兩度彈至萬一關卡上下，但和去年一樣再現萬一關卡魔咒，5月大盤上漲至11,097點，但美國總統川普突然表示要在5月10日將大陸2,000億美元商品關稅由10％調升至25％，明顯衝擊國際股市，台股反轉拉回至10,227低點；而隨著中美貿易衝突緩和，6月底G20川習會如市場預期朝正向發展，美國暫緩大陸3,000億美元商品25％關稅，川普允許美企業續對華為供貨，貿易戰休兵消息激勵國際股市上漲，台股也在7月上漲至10,994高點。不過好景不常，川普8月初無預警宣布將自9月1日起對額外3,000億美元銷美的大陸貨品加徵10％關稅，再度衝擊國際股市，台股再度反轉拉回，相繼跌破季線、半年線和年線，跌破5月10,227低點後始止跌反彈回年線上。川普的加稅動作無異是想給中方在9月談判時達成協議的壓力，川普更表示可以進一步提高到25％，甚至所有商品都會提高到比25％更高。但大陸商務部長鍾山表示在重大原則議題上，中方寸土不讓，且人民幣貶破7來看，中方立場轉趨強硬，預估大陸不會輕易低頭，中美貿易戰進入打打談談的持久戰。不過川普一向善變，上周對陸態度又有放軟現象，近期可觀察川普言論是否調整及美國是否對華為鬆綁的情況，研判美中貿易衝突是否緩和；另聯準會接下來是否再次降息，減緩景氣放緩壓力並有助支撐股市。比較美國今年兩波課大陸輸美商品關稅對國際股市衝擊情況，5月那次，道瓊指數、那斯達克指數、S&P500指數和費城半導體指數分別下跌7.52％、10.68％、7.62％及18.5％，都跌破半年線和年線支撐，因為還有華為管制事件影響，科技指數下跌幅度較大，費城半導體指數拉回至二年線附近才止跌反彈；相對地上証指數下跌5.5％，台股則下跌7.83％跌落季線和年線。8月初這次課稅對美股影響看來相較緩和，除道瓊指數跌破年線反彈外，那斯達克指數、S&P500指數都守在年線上反彈，短線已彈回季線上，費城半導體指數只拉回至季線附近就止跌反彈；反觀上証指數跌破前波2,822.19點和年線，表現相對弱勢；由於包括手機、筆電、手表、遊戲機等，從中銷美產品都將課10％關稅，蘋果相關產品也無法倖免，對台灣的核心產業衝擊大。台股拉回跌破9,319低點延伸之上升線支撐，周RSI和9周KD值交叉向下，周RSI跌落50以下，中期走勢轉弱整理，12月RSI拉回但仍在50以上，9月KD值向上但開口收斂，中長期進入強弱轉折觀察點，因為年線仍扣抵11,000點上下高指數走低，如9月KD值明顯交叉向下，12月RSI跌破50後彈不上，那中長期走勢將進一步轉弱。年線第四季扣抵9,727∼9,888點間低指數區，有機會由緩降轉為緩升趨勢，但前提是大盤要能守住年線上下支撐，不能脫離年線太遠，讓9月KD值能收斂後又向上，12月RSI能守在50以上反彈，意即大盤進入整理，但不能明顯轉弱，年線第四季才能發揮緩升助漲功能。觀察近期川普是否釋出正向訊息，如經濟顧問庫德洛強調準備9月磋商，力求達成協議，聯準會因貿易戰影響而可望再降息，將有利美股及全球股市反彈，由於台股季線在下二周扣抵10,384點及10,328點指數區，只要大盤能守在年線上，那走低的季線有機會轉為緩升趨勢，指數較有進一步彈回季線可能，但前提還是美中貿易衝突放緩，美股守在季線上，陸股能彈回年線上，這樣台股才能守在年線上下，止跌反彈回季線上，重返高檔震盪走勢，較有利選股操作。